El Museo Nacional de Arte Contemporáneo, cuya colección de pinturas de 1850-1950 ya no podía ser denominada "contemporánea", cambió de nombre a Museo de Chiado en 1994 y fue transferido hacia un almacén elegantemente restaurado.Las pinturas y esculturas, expuestas en 12 salas, cada una centrada en un tema diferente, ilustran el desarrollo del Romanticismo, hasta el Modernismo. En su mayoría las obras son portuguesas, en ocasiones con influencias de otros países, como en el caso de los paisajistas del siglo XIX, que tuvieron contactos con La Escuela Francesa de Barbizon. Las obras internacionales incluyen dibujos de Rodin y escultura francesa de finales del siglo XIX.

El Museo presenta exposiciones temporales de nuevos artistas.